7月28日，三大股指早盘窄幅震荡，其中上证180指数同样窄幅震荡。截至上午9:40，兴业上证180ETF(530680)跌0.28%。相关成分股中，恒瑞 医药涨2.91%、药明康德涨2.27%、中国平安涨1.34%，中控技术、白云山等小幅跟涨。
近期，A股市场情绪高涨。证监会日前召开证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议，证监会表态“全力巩固市场回稳向好态势”，打好政策“组合拳”，全力维护市场稳定运行；推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一批标志性改革取得突破。
展望后市，华泰证券认为，中期A股偏强的逻辑支撑仍在：1)交易层面，以站上20日均线个股占比、腾落指数等衡量的市场赚钱效应上周有所回落，反映市场波动加剧、行业轮动加速，这与行业估值分化系数近期的回落相呼应，低位板块补涨、轮动加快是市场寻找主线的过渡阶段的标志，短期来看市场热度上升最快的阶段或已过去，进入波动率放大的新平台期；2)“反内卷”则提供了A股偏强的中期逻辑，中游材料及制造板块供需格局改善预期增强，ROE回升有了切实支撑，尽管25H2名义增长较上半年或偏弱，但“反内卷”提供了基本面远期乐观信号。
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